นักวิเคราะห์แบ่งความเป็นธรรมของข้อตกลงไฟเซอร์-ไวเอธ

การควบรวมกิจการจะส่งผลให้เกิดการทำงานร่วมกันในแง่ของการปฏิบัติตามกฎระเบียบและค่าใช้จ่ายในการกำกับดูแล รายงาน IiAS เพิ่ม

การเงินก็จะเพิ่มขึ้นเช่นกัน โดยบริษัทที่ควบรวมกิจการคาดว่าจะรายงาน Ebitda เพิ่มขึ้น 68% และกำไรสุทธิ 65% (รอยเตอร์)การเงินก็จะเพิ่มขึ้นเช่นกัน โดยบริษัทที่ควบรวมกิจการคาดว่าจะรายงาน Ebitda เพิ่มขึ้น 68% และกำไรสุทธิ 65% (รอยเตอร์)

สองวันหลังจากบริษัทที่ปรึกษาพร็อกซี่ Stakeholders Empowerment Services (SES) แนะนำให้ผู้ถือหุ้นของ Wyeth ลงคะแนนคัดค้านการควบรวมกิจการกับ Pfizer ที่ปรึกษาพร็อกซีอีกรายหนึ่ง Institutional Investor Advisory Services (IiAS) ได้เรียกร้องให้ผู้ถือหุ้น Wyeth อนุมัติข้อตกลงดังกล่าว เนื่องจากจะทำให้ระยะเวลายาวนานขึ้น -ค่าเทอมของเอนทิตีที่ผสาน



มุมมองแตกต่างไปตามตำแหน่งของ SES ในการประเมินมูลค่าของข้อตกลง ซึ่งกล่าวว่าไม่ยุติธรรมสำหรับผู้ถือหุ้นของ Wyeth เนื่องจากอัตราส่วนการแลกเปลี่ยนก่อนจ่ายเงินปันผล (0.70:1) เป็นไปตามคำแนะนำของผู้ประเมินราคา แต่อัตราส่วนเดิมเปลี่ยนเป็น 0.83:1 อิงจากราคาถ่วงน้ำหนักตามปริมาณการจ่ายเงินปันผล

IiAS สนับสนุนมุมมองของ Pfizer สำหรับการควบรวมกิจการ โดยกล่าวว่านิติบุคคลที่ควบรวมกันจะมีกลุ่มผลิตภัณฑ์ ซึ่งจะมีแปดแบรนด์ใน 100 อันดับแรก แทนที่จะเป็น 6 แบรนด์ในปัจจุบัน ซึ่งจะนำไปสู่สถานะทางการตลาดที่แข็งแกร่งขึ้น ดังนั้น ส่วนแบ่งการตลาดของไฟเซอร์จะเพิ่มขึ้นเป็น 2.9% จาก 1.9% การเงินก็จะเพิ่มขึ้นเช่นกัน โดยบริษัทที่ควบรวมกิจการคาดว่าจะรายงาน Ebitda เพิ่มขึ้น 68% และกำไรสุทธิ 65%



ราคาหุ้น

IiAS ซึ่งตั้งอยู่ในมุมไบกล่าวว่าการควบรวมกิจการจะทำให้กลยุทธ์ทางการตลาดของพวกเขาคล่องตัวยิ่งขึ้น และการรวมแบรนด์จะนำไปสู่สถานะทางการตลาดที่แข็งแกร่งขึ้น การควบรวมกิจการจะส่งผลให้เกิดการทำงานร่วมกันในแง่ของการปฏิบัติตามกฎระเบียบและค่าใช้จ่ายในการกำกับดูแล รายงาน IiAS เพิ่ม



SES ได้กล่าวว่าผู้ประเมินราคาสามารถเข้าถึงรายละเอียดของเงินปันผลระหว่างกาลก่อนการประกาศและได้ปรับอัตราส่วนการแลกเปลี่ยนตามข้อมูลดังกล่าว ซึ่งระบุประเด็นในเรื่องความเป็นธรรมและการกำกับดูแลของธุรกรรม

SES ยังกล่าวอีกว่าการจ่ายเงินปันผลอย่างไม่สมส่วนส่งผลให้เกิดการเสียสละผลประโยชน์ของผู้ถือหุ้นไวเอทเพื่อสนับสนุนไฟเซอร์ หากการจ่ายเงินปันผลที่ประกาศในอัตราส่วนเดียวกัน ดังนั้นสำหรับการจ่ายเงินปันผล R360 ไฟเซอร์ R252 ควรได้รับการประกาศสำหรับไวเอท เงินปันผลที่ต่ำกว่านั้นจะนำไปสู่การสูญเสียมูลค่าสำหรับผู้ถือหุ้นที่ไม่ใช่ผู้สนับสนุนของ Wyeth เห็นได้ชัดว่าเงินปันผลของไฟเซอร์และไวเอทอยู่ในอัตราส่วน 0.4:1 มูลค่าที่มอบให้ผู้ถือหุ้นไวเอทลดลงด้วยการจ่ายเงินปันผลที่ไม่สมส่วน

บริษัทในเครือในอินเดียของบริษัทยาในสหรัฐฯ ได้ประกาศการตัดสินใจที่จะเสนอขายหุ้นไฟเซอร์ 7 หุ้นสำหรับหุ้นไวเอธแต่ละหุ้นในวันที่ 24 พฤศจิกายน 2556 พร้อมกับเงินปันผลระหว่างกาลจำนวน R360 ต่อหุ้นแก่ผู้มีส่วนได้ส่วนเสียของไฟเซอร์ และหุ้น R145 ให้กับผู้ถือหุ้นไวเอท



สำนัก FE